Чим відрізняються ордери на біржі?
Коли ви торгуєте акціями або криптовалютами, ви взаємодієте з ринком, розміщуючи ордери:
- Маркет ордер – це ордер на негайну покупку або продаж (за поточною ринковою ціною).
- Лімітний ордер – це відкладений ордер, який очікує, поки ціна досягне ліміту, перш ніж виконатися.
Ось як можна описати ці ордери в двох словах. Звичайно, кожна з цих двох категорій має різні варіації, які роблять різні речі, в залежності від того, як ви хочете торгувати.
Вступ
Ви зареєструвались на біржі та хочете знати призначення всіх різних кнопок? Можливо, ви закінчили перегляд Волл-стріт і намагаєтеся краще зрозуміти, як працюють фондові ринки?
У наступній статті ми розберемо ордери – інструкції, які ви відправляєте на біржу для покупки та продажу активів. Як ми незабаром побачимо, існує два основних типи: лімітні ордери та маркет ордери. Однак це просто функції, які використовуються для опису набору команд.
Маркет ордери vs лімітні ордери
Маркет ордери – це ордери, які виконуються негайно. По суті, вони говорять “за поточною ціною, зробіть x”. Припустимо, що ви на Binance і хочете купити 3 BTC, а Bitcoin торгується по 15 000$. Ви щасливі заплатити 45 000$ за монети і не хочете чекати, поки ціни впадуть нижче, тому ви розміщуєте маркет ордер на покупку.
Ви запитаєте, хто продає монети? Нам потрібно поглянути на книгу ордерів, щоб зрозуміти це. Тут біржа зберігає великий список лімітних ордерів, які представляють собою просто ордери, які не виконуються негайно. Можна сказати щось на кшталт “за ціною y, зробити x”.
Для цього прикладу інший користувач міг розмістити ордер раніше, повідомляючи біржі про продаж 3 BTC, коли ціна досягне 15 000$. Отже, коли ви розміщуєте свій маркет ордер, біржа зіставляє його з лімітним ордером книги.
Фактично, ви не створили ордер – замість цього ви заповнили існуючий ордер, видаливши його з книги ордерів. Це робить вас тейкером, тому що ви забрали частину ліквідності біржі. Інший користувач, навпаки, є мейкером, тому що він додав ліквідність. Як правило, ви отримуєте нижчу комісію як мейкер, тому що ви приносите вигоду біржі.
Відносини між цими двома гравцями більш детально розглядаються у Поясненні Маркет-мейкерів та маркет-тейкерів. Перегляньте статтю, якщо хочете краще зрозуміти, як працюють біржі.
Все що вам потрібно знати про маркет ордери
Основні види маркет ордерів – це ордери на покупку і продаж. Ви доручаєте біржі зробити транзакцію за кращою доступною ціною. Зверніть увагу, що найкраща доступна ціна не завжди відображається у поточному значенні – вона залежить від книги ордерів, тому в кінцевому підсумку ви можете здійснити операцію з дещо іншою швидкістю.
Маркет ордери підходять для миттєвих (або майже миттєвих) транзакцій. І на цьому все. Комісії, пов’язані з прослизанням і обміном, означають, що та сама угода була б дешевшою, якби була зроблена за допомогою лімітного ордеру.
Поширені типи ордерів
Найпростішими ордерами є маркет ордери на покупку, маркет ордери на продаж, лімітні ордери на покупку і лімітні ордери на продаж. Однак, якщо ви будете використовувати тільки їх, у вас буде трохи обмежений торговий досвід. Замість них, ви можете використовувати розширені типи ордерів, щоб отримати перевагами ринкових умов, будь то короткострокові або довгострокові установки.
Стоп-лос ордери
Стоп-лос – це тип маркет ордера, який включає в себе установку позабіржових інструкцій на продаж за певною ціною. Як можна зрозуміти з назви, він розроблений, щоб захистити вас від будь-яких значних втрат. Це по суті лімітний ордер, оскільки ви встановлюєте ціну, за якою продаєте, а не виконуєте його за ринковою ціною. Однак ордер не додається до книги ордерів. Торгова платформа конвертує його у маркет ордер тільки при досягненні ціни спрацювання.
Стоп-ліміт ордери
Стоп-ліміт ордери – це інші інструменти для обмеження збитків, яких ви можете зазнати при торгівлі. Вони трохи схожі на стоп-лос ордери, згадані у попередньому розділі, але містять додатковий крок. Якщо BTC торгувався на рівні 10 000$, а ви встановили стоп-лос на продаж на рівні 9 990$, ви гарантуєте, що продасте свої активи, коли ціна впаде на 10$.
Однак ви можете не отримати бажану точну ціну. Стоп-ліміт поєднує в собі дві функції, щоб гарантувати, що ваш ордер буде виконано. У нашому прикладі з Bitcoin, при 10 000$ ви вказуєте два параметри: стоп-ціну і лімітну ціну. Ваша стоп-ціна може становити, наприклад, 9 985$. Це говорить біржі встановити лімітний ордер за вказаною вами лімітної ціною, скажімо, 9 990$.
Якщо ціна відновиться до цього рівня, ви продасте свої активи за ціною 9 990$ або вище. Однак зверніть увагу, що ордер розміщується тільки після того, як буде досягнута стоп-ціна. Ви все ще ризикуєте, що ціна не відновиться, і в цьому випадку у вас немає захисту, якщо вона продовжить падати нижче 9 985$.
One-cancels-the-other (OCO) ордери
“One cancels the other” (OCO) ордер – це складний інструмент, що дозволяє комбінувати два умовних ордери. Як тільки спрацьовує один ордер, другий скасовується. Якщо ми візьмемо BTC за ціною 10 000$, ви можете використовувати ордер OCO або для покупки Bitcoin, коли ціна досягне 9 900$, або для продажу, коли ціна зросте до 11 000$. Один з цих двох ордерів буде виконаний першим, а це означає, що другий буде автоматично скасований.
Що таке time in force?
Ще одна важлива концепція, яку слід розуміти, коли мова йде про ордер – це time in force. Це параметр, який ви вказуєте при відкритті угоди, визначаючи умови її закінчення.
Ордер типу “Діє до відміни (GTC)”
Ордер типу “Діє до відміни (GTC)” – це інструкція, яка передбачає, що угоду слід тримати відкритою, доки вона не буде виконана або скасована вручну. Зазвичай платформи для торгівлі криптовалютами за замовчуванням використовують цю опцію.
На фондових ринках, поширеною альтернативою є закриття ордера в кінці торгового дня. Оскільки криптовалютні ринки працюють цілодобово, 7 днів на тиждень, GTC більш поширені.
Ордер типу “Виконати відразу або скасувати (IOC)”
Ордер типу “Виконати відразу або скасувати” (IOC) передбачає, що будь-яка частина ордера, що не заповнена негайно, повинна бути скасована. Припустимо, ви відправляєте ордер на купівлю 10 BTC за 10 000$, але ви можете отримати лише 5 BTC за цією ціною виконання. В цьому випадку ви купите ці 5 BTC, а інша частина ордера буде закрита.
Ордер типу “Виконати або Анулювати (FOK)”
Ордер типу “Виконати або Анулювати” (FOK) або виконується негайно, або анулюється (скасовується). Якщо ваш ордер “наказує” біржі купити 10 BTC за ціною 10 000$, він не буде частково виконаний. Якщо весь ордер на 10 BTC недоступний відразу за цією ціною, він буде скасований.
Вміння володіти типами ордерів життєво важливо для хорошої торгівлі. Незалежно від того, чи хочете ви використовувати стоп-ордери для обмеження можливості збитків або OCO ордери для одночасного планування різних результатів, важливо знати доступні вам торгові інструменти.